认购权证本周表现抗跌,平均跌幅小于标的股票,认沽权证价格继续回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周基础股票市场出现大幅调整,认购权证标的股票平均跌幅超过10%,而认购权证表现抗跌,平均跌幅仅为3.9%(未考虑上港CWB1),其中,赣粤CWB1和中兴ZXC1 分别在标的股票下跌8.96%和5.38%的情况下,逆势上涨10.49%和3.98%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受标的股票下跌影响,深发SFC2 一周跌幅到16.44%,国安GAC1、云化CWB1 和武钢CWB1 的跌幅也超过7%,其余权证跌幅均在5%以内。上周五新上市的上港CWB1 本周一再度冲击涨停,一周涨幅达到41.93%。认沽权证方面,五粮YGP1 即将到期,本周继续大幅下跌30.02%。南航JTP1 下跌7.51%。
本周认购权证和认沽权证成交同比均大幅放大。认购权证一周成交金额1016.86 亿元,比上周增加20%,总成交261.27 亿份,同比增加38%,日均换手率大幅上升至94.40%。认沽权证一周成交金额576.98 亿元,较上周增加17%,总成交1064.18 亿份,同比增加31%,日均换手率167%。
本周部分折价交易的权证贴水幅度大幅降低,而其他认购权证隐含波动率与历史波动率之比有所回升。截至本周五,仅有五粮YGC1、钢钒GFC1 和云化CWB1 的收盘价格仍低于其内在价值,继续贴水交易,平均贴水幅度由上周的10.99%下降至7.07%。其余认购权证中,武钢CWB1 的隐含波动率小于其历史波动率,石化CWB1、上汽CWB1 和马钢CWB1 的隐含波动率与历史波动率之比都在1 与2 之间,中远CWB1、赣粤CWB1 和上港CWB1 的隐含波动率分别是其历史波动率的2.38 倍、2.58 倍和2.86 倍,深高CWB1和日照CWB1的隐含波动率与历史波动率之比均超过3,而深发SFC2 的隐含波动率与其历史波动率之比仍然高达4.42 倍。
短期内基础股票市场的走势仍然不明朗,投资者应尽量控制风险。权证方面,投资者可继续关注标的股票基本面良好,估值合理的认购权证,如五粮YGC1和云化CWB1 等,但应注意控制仓位。本周我公司交通运输行业研究员重点推荐日照港,目前日照CWB1 的隐含波动率为193%,估值相对偏高,但对日照港短期走势看好的投资者可关注。五粮YGP1 的最后交易日为3 月26 日,目前五粮YGP1 是深度价外的认沽权证,明智的投资者仍应保持理性,在任何情况下都不应受市场波动诱惑而开仓买入,已经买入该权证的投资者应尽快卖
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