􀁺  铁矿石价格上涨幅度超出预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  财年铁矿石协议价格上涨65%，涨幅略超出市场预期，但基本上还是合理的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受协议价格的上涨，预计08  年国内现货市场的价格涨幅也将上涨。
􀁺  钢铁产量增速放缓，需求依然旺盛。中国对钢铁行业固定投资的减少，对落后产能的淘汰力度的加强，使中国钢铁产量的增速增在放缓。下游行业的迅速发展，保证了钢铁的大量需求。
􀁺  钢材价格已纷纷上涨。国内、国外钢材指数进入08  年以来，都大幅上涨。目前国内钢材均价相对07  年均价已上涨了13.5%。对于大型钢铁企业，钢材价格上涨15%就可抵消原材料价格上涨。最近，宝钢、武钢、鞍钢先后对4  月的钢材价格进行调整，上涨幅度为10%-15%。
􀁺  明显的相对估值优势。钢铁板块仍然是估值最低的板块，具有明显的相对估值优势。钢铁股依然处于被市场低估的状态。2008  年钢铁行业景气依旧，行业的盈利能力不会因为铁矿石价格的上涨而降低。
􀁺  行业业绩不会降低。08  年企业所得税率将下调8  个百分点。而且近期钢材价格涨幅较大，按照我们的成本计算预测，钢材价格的上升完全可以覆盖成本的上升，08  年钢铁行业的业绩不会降低。
􀁺  维持对钢铁行业“推荐”的评级。我们看好三类公司：一是在行业中的龙头企业，这些企业产品档次高，议价能力强，如宝钢、鞍钢和武钢；二是选择具有资源优势的钢铁企业，如鞍钢、攀钢和西宁特钢；三是铁矿石生产企业，进口铁矿石价格的上涨无疑对国内的铁矿石价格构成支撑，看好金岭矿业。
􀁺  风险因素  钢材价格波幅较大；宏观调控影响到下游行业对钢材的需求大幅下滑