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房地产行业研究报告:中银国际-房地产周刊:三月成交回暖明显受制清明四月开局不利-120410

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2012-04-12 09:04:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁琳
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 中立
研报大小: 552 KB 分享者: mac****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上上周(3  月26  日-4  月1  日)我们观察的17  个主要城市成交量环比、同比双双上涨,上周(4  月2  日-4  月8  日)17  个主要城市成交量环比下跌、同比上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三月份成交回暖明显,同比大幅上涨,但4  月第一周由于清明假期原因以及推盘减少,销售数据环比下降,后续随着推盘量的增加以及价格的进一步下行,销售回暖有望得以延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预计未来几个月实体市场的调整和行业的整合将进一步深化,基本面下行趋势不改,并维持对地产板块的中立评级。
        支撑评级的要点
        政策动态:前两周,房地产行业的相关政策比较淡静。官方表态方面,4  月3  日温总理再次强调坚定不移执行房地产调控政策;3  月27  日国务院提出积极稳妥推进城镇化;3  月28  日住建部副部长称部分未实施限购政策的二三线城市,房价依旧处于不合理高位。土地政策方面,住建部严控地方政府修改容积率救开发商。保障房方面,国务院拟订立“行政规章”,对保障性住房的牟利空间进行限制甚至完全清除。
        公司信息:上两周,中银国际关注的房地产上市公司中招商地产公布了拿地情况;名流置业、嘉凯城、福星股份和广宇集团公布了融资担保事项;中航地产公布了对外投资事项;广宇集团、深振业公布了业绩预告;中南建设和华侨城公布了其他事项。
        股价表现:以上两周的表现来看,沪深300  指数下跌1.30%,申万地产指数上涨2.17%,跑赢大盘。以近一个月的表现来看,沪深300  指数下跌3.86%,申万地产指数下跌4.19%,表现差于大市。在我们覆盖的上市地产公司中,表现最好的为中航地产,涨幅为3.4%;表现最差的为京投银泰,跌幅为17.1%
        市场概况:(1)上上周我们观察的17  个主要城市合计成交面积为346.2万平米,环比上涨10.5%,17  个城市中除重庆和成都外全线环比下跌,其中杭州周涨幅居前,重庆周跌幅居前;价格指数环比下降0.4%至159.2,其中,苏州周涨幅居前,重庆周跌幅居前;可售存量指数环比下跌6.9%,原因包括北京在3  月底清理了3.3  万无效房源。(2)上周时值清明假期,我们观察的17  个主要城市合计成交面积仅为183.2  万平米,环比下跌47.1%,17  个城市全线环比下跌,其中,青岛周跌幅居前;价格指数环比环比下降0.7%至158.0,其中,宁波周涨幅居前,厦门周跌幅居前;可售存量指数环比比微跌0.6%,库存仍居于高位。
        

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