2011  年，公司实现营业收入329.71  亿元，同比增长28.03%；营业利润38.98  亿元，同比增长17.8%；归属母公司所有者净利润33.79  亿元，同比增长15.12%；基本每股收益1.64  元，低于我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润分配方案为每10  股派现2.5  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          混凝土机械、工程机械配件、铲运机械助力全年实现较高收入增速。公司是国内老牌工程机械龙头企业，在起重机、路面机械等领域一直保持国内第一。2011  年四月份以来我国工程机械行业景气度下滑，公司在一季度实现了84%的增速后，二季度以来增速回落，但全年仍实现了28%的收入增速。
        起重机作为公司主要业务占到公司收入总额的50%。2011  年，公司起重机市场占有率在52.23%，受到行业景气度影响较大，收入增速放缓仅为11%，拉低了公司的收入增速。
        铲运机械收入占到公司2011  年收入总额的18%，同比增长61%。
        工程机械配件收入同比增长141%，收入占比达到10.41%。公司新进入的混凝土机械2011  年收入增速达到91%，持续了高增长的势头，收入占比6.31%，国内市场占有率9.1%，位列第三。
        另外，消防车、路面机械也实现了高速增长。
        我们认为，公司传统起重机业务增速将保持平稳，混凝土机械等新进领域增长将成为公司新的突破口。
          应收账款大幅度增长，账款回收状况不佳。公司2011  年底应收款项120.62  亿元，同比增长141%。账款回收情况不佳导致公司经营活动产生的现金流量净额为负，达到-20.30  亿元。
          增资徐工进出口，出口将成为重要增长点。报告期内，公司出口收入占公司收入总额的13%左右，同比增长112.63%，表现好于预期。公司出口业务展现出强劲增长的势头，海外扩张战略初见成效。我们认为，出口将是公司未来重要的增长点：1）海外广阔的市场将有有助于平滑国内经济周期的波动和消化过剩产能；2）公司已经具备了在国际市场竞争的实力。徐工进出口为公司海外业务的主要载体，2011  年公司公告计划向徐工进出口增资3.6  亿元，用于开拓国际业务，包括境外投资等，这将对公司出口业务起到带动作用。
          境外上市已获证监会批准。公司香港交易所主板上市目前已获得证监会核准。公司将发行不超过5.93  亿股境外上市外资普通股（含超额配售7735  万股），每股面值人民币1  元