投资要点：
  较上期月度点评，化学原料及化学制品的销售收入平稳增长，毛利率
仍难以改善，我们维持主要子行业的评级判断，中长期增持新材料公
司，短期内新材料公司在需要等待下游用途及产业链的延伸。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  同上期重点上市公司的月度动态相比，除烟台万华等个别公司因进行
年度例行检修外，生产经营正常，尿素价格在经历了3 季度的明显下
降后目前基本在1500 元/吨以上企稳，DMF、MDI 等PU 原料价格较
为坚挺，但TDI 价格出现暴涨（由前期的24500 元/吨上涨至30000
元/吨）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  季报业绩略有增长，环比增幅小幅下降。尽管化工总体的景气度下降，
但重点公司凭借其自身的竞争力和细分行业的仍然略有增长，13 家重
点公司前三季业绩预期平均同比增长10%，较半年报增幅环比下降2
个百分点。其中G 恒升同比增长67%，而G 红星同比下降42%左右。
  尿素产量增长平稳，但由于出口不畅及国内三季度以来的干旱导致部
分地区粮食绝产，从而使国内销售也面临巨大压力，尿素价格也从7
月份以来从前期的1725 元/吨的水平下降到1550 元/吨左右。但考虑
到占我国1/4 左右的小煤头企业的生产成本在1500 元/吨左右，尿素
价格跌穿1500 元/吨的可能性不大，在1500 元/吨以上震荡为主。
  纯碱产品价格略有反弹，DMF、MDI 等PU 原料价格坚挺，但由于国
际TDI 供应商调整使全球性TDI 货源紧张，造成TDI 价格出现快速上
涨，从而使TDI 的供应商---沧州大化（600230）必然会从中收益。
  就基础化工类上市公司的投资机会而言，就目前基础化工类上市公司
的投资机会而言，我们建议提高云天化（600096）、新安股份（600596）
及华鲁恒升（600426）的配置比例。