钢结构市场需求较为稳定，海外业务拓展情况较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2011年新签合同约40亿元，目前待完工合同约20亿元，超过2011年收入的50%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2012年1-2月受固定资产投资放缓、节假日及天气等多重因素影响，市场需求表现一般，而3月份需求逐步恢复；同比来看，2012年1季度公司新签合同量与去年同期持平；公司认为目前的钢结构市场需求依然很稳定，比其他投资拉动型行业要好。公司成立海外事业部，2011年有5-6亿元合同量，2011年海外收入2.4亿元，同比增长100%以上。    在建产能进展顺利，2013年实际产能有望突破100万吨。      合肥双凤项目投资进度：4万吨重钢、50万平米聚氨酯复合板、1万套停车设备的产能预计今年3、4季度投产。复合板项目所需设备去年已经预订，下游需求主要是工业用房；停车设备每套价格估计2万元，具有一定的利润空间，关键看市场推广和营销，公司已开始进行少量试点。另外，5万吨管钢项目进度较慢，需要定制设备，设备已经下单，但预计需要10个月的生产周期。    湖北团风项目进度：项目总面积是30万平方米，设计产能包括20万吨钢结构和120万平方米维护产品；目前已有10万平方米厂房建好，预计今年上、下半年分别再建好10万平方米，预计该项目2012年实际产量可达到10万吨。    公司2011年设计产能约45万吨，但实际产量达到60万吨，设计产能与实际产能之间的弹性很大；以上两个项目的钢结构产能全部释放可新增29万吨，在2011年的基础上再增长65%，至2013年公司的实际产能有望达到100万吨。    引入大客户营销战略，有利于提高利润率水平。作为以钢结构制作为主的公司，产品定价通常采用成本加成的模式，所以长期以来公司利润率较为稳定，而业绩增长只能依赖产能不断释放。这种单一的盈利增长模式极易遭遇产能瓶颈，所以，公司引入大客户营销战略，期望通过长期稳定合作来提高利润率，具体的方式为：与施工方一起营销、保证产品质量、保证工期、并给予大客户分期付款优惠。    维持"买入"评级。预计公司2012-2014年EPS分别为1.05元、1.36元与1.72元（10转增10以后），对应的PE分别14、11和9倍；由于钢结构行业仍处景气周期，公司产能仍将继续释放，合同签订情况良好，业绩有望持续稳定增长，维持公司"买入"评级。