关注政策是否逆周期提速:今日A股策略
昨日,A股低开低走,尾盘放量拉升,重新收复2300。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数最终收于2305点,上涨0.88%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)深成指收于9795点,上涨0.88%。沪深300指数收于2519点,上涨0.99%。中小板指数上涨0.71%,创业板上涨1.08%。从行业板块来看,房地产、传媒、家电、煤炭等板块涨幅居前。 从外围环境来看,欧美主要股市延续普遍调整。美国方面:道琼斯工业平均指数下跌1.65%,纳斯达克下跌1.83%,标普500下跌1.71%。欧洲方面:伦敦FT100指数下跌2.01%,巴黎CAC40指数下跌3.08%,德国DAX指数下跌2.49%。 从大宗商品和汇率来看,美元指数仍在79-80的震荡中枢。COMAX黄金收于1661美元/盎司,上涨0.46%。国际原油价格出现较大幅度回调,布伦特原油收于119美元/桶,WTI原油收于100美元/桶,分别下跌2.3%和1.6%。 趋势判断: 外围,最近欧美股市出现普遍调整,一方面来自于美联储的货币政策陈述再次降低了QE3推出的可能性,引发欧美投资者的预期调整。二是美国的就业数据出现波动。我们的观点是:一、QE3推出的可能性在去年4季度起随着美国经济的加速复苏早已减弱,因此已经被投资者逐渐Price in。二、进入二季度美国部分季调后的经济数据出现回落也存在一定程度的预期。从最近3年的情况来看,美国的经济数据,如GDP、私人消费、耐用品订单、非农就业,一般呈现一季度高、二季度低的规律。我们判断其原因在于金融危机时期美国经济的深度衰退造成09年一季度总量和结构数据的深度回落、从而干扰了季调因子,造成随后几年一季度数据高、二季度数据低这一特征。从趋势来看,我们坚持认为美国经济复苏具备持续性,原因在于我们判断美国家庭的去杠杆化进程已近尾声、这是带动美国经济进入新一轮周期的深层驱动因素。