乘用车旺季不旺，淡季有望不淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、3  月份销量回升，但并未达到预期水平，预计1  季度同比负增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）乘用车消费下沉，一次购车刚性需求依然能够支撑当前销量水平，但增速趋缓大势所趋。总体判断目前消费依然受到一些压制，淡旺季周期性表现日趋淡化，随着政策层面逐渐宽松，有可能迎来淡季不淡的消费小高峰，短期内注意一季度业绩不理想带来的负面影响。
        客车表现一般，稳中求进品种。客车1-2  月合计销量小幅下滑，但在整车子行业中表现最佳，客车作为公共交通属性与乘用车消费此消彼长，预计这种增长能够持续。2Q  开始进入淡季，但预计公交车采购需求依然旺盛，整体客车行业盈利能力可能持续提升，同时校车预期提升估值，值得长期配置。
        重卡底部徘徊，回暖仍需时间。1、3  月份重卡传统旺季并未如期而至，4  月份销量无明显好转，行业同比下滑最为显著。作为宏观经济晴雨表的重卡市场，整体需求受到投资减缓、银根缩紧、下游实体行业盈利能力差等情况压制；另外前两年政策性刺激透支需求依然在起作用，预计2Q  依然在底部徘徊。
        乘用车及客车上下游值得关注。由于乘用车企业产能扩充逐渐进入释放期，上游配件行业将首先感受到配套量增加，下游经销商企业将逐渐感受到压力和动力并存，总体而言，上下游都有增量。率先受到利润挤压的是整车和弱势的配件、经销商企业。强势配件和经销商企业值得配置。
        投资建议与风险提示。1）推荐行业龙头：上汽集团；2）自主SUV  企业：长城汽车；3）一汽集团整体受益公司：一汽夏利、一汽轿车、一汽富维；4）强势配件：华域汽车；5）受益出口：中原内配，福耀玻璃、中鼎股份；6）汽贸服务：
        ST  盛工。短期内需注意回避由于原材料价格上涨、销量增速下滑带来竞争压力导致一季报业绩不达预期带来负面影响。