业绩增长符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期公司实现营业收入8.04  亿元，同比增长74.2%；营业利润0.81  亿元，同比增长60.1%；归属上市公司股东净利润0.70  亿元，同比增长54.9%；实现基本EPS1.20  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        分配预案为：每10  股以资本公积金转增10  股。
          低温储运应用设备大幅增长，毛利率保持稳定,费用率微升。报告期公司营业收入大幅增长主要来自于低温储运应用设备营业收入大幅增长89.3%，其占营业收入比达到80.1%。主营毛利率保持稳定，同比小幅增加0.36  个百分点到30.3%，随着LNG  低温储运应用设备板块的快速增长，主营综合毛利率将保持稳定。期间费用率小幅增加1.18  个百分点到19.81%，主要是管理人员增长和技术开发以及销售人员差旅费增长和售后服务费用增长带来的管理和销售费用增加所致，预期业务开拓稳定后，费用将得以控制。
          公司坚持  LNG  产业链，已获竞争优势。公司在新能源及清洁能源汽车的历史机遇下，积极布局LNG  汽车、船舶燃料应用，进入LNG小型液化储运装备及撬装加气站成套装置等，不断增强核心及综合竞争力。公司目前在重型卡车和大型客车LNG  供气系统和LNG  加气装备市场上，市场占有率都在60%以上；在客户资源上，目前与公司目前建立了长期稳定合作关系的国内企业包括新疆广汇、LDK、安徽安凯、厦门金龙、宇通客车等，国际企业包括法国SIDEM、美国普莱克斯、挪威汉姆沃斯、德国拜耳及林德和瑞士诺华等。
          盈利预测与投资评级：我们预测2012-2014  年公司实现摊薄EPS分别为1.60  元、2.14  元及2.76  元，按4  月9  日44.65  元收盘价，2012-2013  年PE  分别为27.9  倍及20.9  倍；考虑到公司标的前段时期在二级市场走势强于整个市场,相对估值优势已不明显，调整公司投资评级为“增持”。
          风险提示：原材料价格大幅波将影响盈利能力；产能建设项目进度低于预期；LNG  应用推广进度低于预期将影响相关设备需求。