综合宏观变量的驱动力，行业基本面指标、盈利和估值情况，资本市场资金流向和持仓情况来看，下游消费类行业相对占优，重点推荐商贸、医药、公用事业、金融、交运设备，关注“预调微调”的方向水利、铁路投资。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        大类配置：消费优于周期，周期优于成长
        周期股的关键指标向下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）历史上周期股的走势与美元指数（反向）、LME  铜价、BDI指数、韩国股指、澳元汇率的同比走势一致。在美强欧弱的经济复苏背景下，美元指数在低位难以进一步下行；中国投资增速下行，金属需求回落，难以支撑宽裕的美元流动性导致的高价格；BDI  指数在2  月初创新低之后已经连续反弹超过40%；韩国股指已经高于2007  年的高点，高位滞涨2  个月；高油价以及新兴经济体对矿产需求减弱，使得澳元从三月份以来持续贬值。
        衰退与复苏之间的投资时钟指向消费。A  股投资时钟在经济衰退阶段表现最好的行业在于日常消费（食品饮料、医药、餐饮旅游）、金融、公用事业等防御性板块；复苏阶段表现最好的行业在于下游可选消费（汽车、地产）、中游制造（机械设备）、上游（煤炭、有色）。