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研究报告:兴业证券-3月中国进出口快评:出口“美国一枝独秀”,进口“旺季不旺”-120410

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-04-11 07:48:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 王涵
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 283 KB 分享者: 风****楼 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点
        数据表现:3  月出口同比增长8.9%,进口同比增长5.3%,实现贸易顺差53.5  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,一般出口同比有所回升,但加工进口及加工出口同比均回落,考虑到加工进口的领先性,或指向短期加工出口仍将处于低位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)出口方面,剔除春节因素影响,3  月对美上升,对东盟略升,对日、韩明显回落,而对欧盟出口同比仍为负值,同时主要出口产品,包括机电、高新技术产品出口增速均回落至个位数。进口方面,3  月对主要贸易伙伴进口增速均有不同程度的回落,同时大宗商品进口全面回落,对总进口同比贡献仅为2.6%。
        数据解读:出口——美国一枝独秀,进口——“旺季不旺”。3  月整体出口底部震荡,但对美出口回升,我们持续强调今年“美国经济缓慢复苏”,其需求回暖将使得美国成为中国出口的重要拉动引擎。而进口方面,3  月中国对主要贸易伙伴进口增速均有所回落,同时大宗商品进口几乎全面回落,印证国内经济“旺季不旺”。当然,部分大宗商品,比如铜材进口回落或受到汇率预期变化下融资需求回落的影响。
        

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