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百视通研究报告:东兴证券-百视通-600637-用户规模化与商业模式拓展仍是重点-120410

股票名称: 百视通 股票代码: 600637分享时间:2012-04-10 16:45:44
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王玉泉
研报出处: 东兴证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 368 KB 分享者: jes****ln 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:  
        公司于4  月10  日发布2011  年年度报告,这是公司借壳上市后的首份年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年公司年度营业收入13.35  亿元,归属上市公司股东净利润3.55  亿元,其中核心业务IPTV  业务收入8.18  亿元,基本每股收益0.32  元,  没有分红与转增股份预案。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        评论:  
        积极因素:  
        IPTV业务继续高速成长。百视通平台在对接末期用户数已经超过1000万,已经具备了升级商业模式的基础。同时经过多年的运营,IPTV的活跃度以及黏性创历史新高,百视通IPTV用户2011年周开机率超过90%。在原有基础视频服务业务之外,IPTV高清电视,关联电视(社交电视),"看吧"产品均可能带来公司运营服务的升级。  公司已经完成全媒体布局。公司传统IPTV业务与CNTV对接合作后,有望共同做大蛋糕。手机电视业务通过海量独特的内容继续拓展用户。互联网电视已经占领了国内60%以上的销售渠道与市场份额。参股成为风行网第一大股东,强化网络视频领域的影响力。在上游内容方面,公司已经建成国内最大的网络视听版权库,全媒体渠道的优势可以充分发挥公司内容的价值。  
        消极因素:  
        公司与CNTV以及地方广电的具体合作细节仍存在不确定性。  

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