分层抽样估计显示：受市场低迷影响，估计2012  年3  月下旬的二级市场资金比2  月下旬资金有所减少,约11200  多亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受银行理财产品的影响，月底资金短期流出的迹象仍然比较明显，如果考虑最后几个交易日的资金流出，市场存量资金将少于11000  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前市值资金比为6.49，市场仓位较上月底有所下降；调整的利润利息比为1.77，股票估值有所下降。从估值看，市场上涨的可能性比较大。如果后市在政策和资金面配合，估计市场将有所上涨。但是受资金的制约，估计涨幅有限。
        2012  年2  月申万宏观经济景气先行指数为93.66  点，比1  月份下降0.25  点。
        从模型结果来看，由于景气先行指数领先3  个月左右，二季度宏观经济景气仍将处于底部确认进程中。
        市场情绪阶段性回落，宏观景气先行指数小幅下滑，但从  PMI  环比变化、房地产销售景气、流动性政策基调和投资活动来看，经济基本面有一定企稳迹象，同时考虑到基本面积极指标有较多季节性扰动因素，市场短期维持底部震荡概率仍然较大。
        2012  年3  月，大多数因子相对收益的绝对值在3%以下，各因子表现较为中性，不同风格的股票表现差异不大。换手率因子表现最为突出，多空相对收益高达2.45%，前期换手率过高的股票3  月份跌幅明显较大。
        行业量化组合明显跑输市场。按等权重加权行业组合跑输沪深300  指数2.07%，按自由流通市值加权的行业组合跑输沪深300  指数2.15%。
        3  月份市场震荡下跌，数量组合表现一般，仅2  个组合跑赢上证指数，其中优质低估表现最好。优质低估跑赢市场主要是行业配置贡献，稳定成长组合跑赢市场主要是个股选择贡献。
        新股申购策略：根据我们对市场的判断，我们认为未来三个月市场震荡的可能性较大，但值得注意的是，目前新股定价水平还有下降的空间。因此，我们建议投资者谨慎参与新股申购，报价不宜超过投行报告下限的0.7  倍。
        说明：本报告系用数量分析方法研究股票市场表现以及相关主题，结合统计规律，给出数量化选股的参考建议。