2012  年3  月，大多数因子相对收益的绝对值在3%以下，各因子表现较为中性，不同风格的股票表现差异不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】换手率因子表现最为突出，多空相对收益高达2.45%，前期换手率过高的股票3  月份跌幅明显较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从过去12个月月均相对收益的角度来看，换手率因子2.45%的月均相对收益也是最大的。估值因子相对收益小幅为正，规模因子相对收益小幅为负，低估值、大盘股略微占优。
        3  月份，在大多数样本空间内，多因子模型多空相对收益为负，表现较差。
        从多方组合超额收益的角度来看，大多数多方组合均跑输了相应的市场基准。从2009  年5  月至2012  年3  月，在所有A  股下，非行业中性与行业中性的量化策略分别跑赢申万A  指52.3%、33.8%。
        3  月份，从动量因子整体来看，相对收益的绝对值均较小，表现中性。但事实上，动量因子表现两级分化严重，1  月动量因子相对收益大幅为负，6  月和12  月动量因子相对收益大幅为正，市场展现了明显的短期反转效应及长期动量效应。
        3  月份，股价波动率因子在所有样本空间中的相对收益均超过了5%，前期股价波动率过高的股票3  月份表现较差。
        流动性因子  3  月份表现抢眼，换手率因子与成交金额因子在所有样本空间中相对收益均大幅为正。不管使用相对流动性还是用绝对流动性来刻画流动性指标，都十分有效。1  月换手率因子在过去36  个月中，有24  个月相对收益为正。