一季度板块市场走势
        1季度，通信设备行业涨跌幅度为2%，跑赢大盘4.8个百分点；中国联通涨跌幅度为-17%，跑输大盘23个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1季度通信设备跑输大盘的主要原因还是由于市场对于2012年电信资本开支增长幅度存在一定分歧以及对于通信设备行业2011年业绩不佳的预期所致；中国联通一季度跑输大盘一方面由于其2011年业绩低于市场预期，另一方面是其1、2月份新增的3G用户数均出现了环比的下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        近期电信行业运营数据
        2012年1-2月，全国电信业务总量累计完成2026.6亿元，比上年同期增长18.8%；电信主营业务收入累计完成1605.5亿元，比上年同期增长11.3%。2009年受国际金融危机影响，我国电信行业收入增速降到冰点。步入2011年，国内电信行业收入增速逐步企稳回升，主要的驱动力来自国内3G用户的持续快速增长带动电信数据业务的增长。
        继续看好光通信设备行业与网络优化行业
        我们认为光通信行业和网优行业的高景气在2012年仍将延续。主要的逻辑在于：（1）运营商为应对未来几年来自广电的竞争，目前正在加紧各自的宽带网络建设，目的是提升其网络承载能力，因此必然对光纤光缆、接入设备和与传输设备产生大量需求；（2）目前三大运营商3G网络基本完成了全国大部分城市的覆盖，覆盖率不再是投资重点，此时网络质量成为移动运营商最关注的问题，未来几年运营商3G网络建设的重点将转向网络的优化覆盖，因此对网络优化行业产生大量需求。
        通信板块估值情况
        目前，通信设备行业市盈率（TTM）为30倍，低于其历史平均值40.5倍，但较其历史最低值17倍仍稍高。通信设备行业目前的市净率为2.55倍，低于其历史平均值4.4倍，但较其历史最低值1.67倍仍稍高。从估值上看，目前通信设备行业估值处在一个稍低于其历史平均值的水平，但是较其历史最低估值还存在一定差距。目前，中国联通市盈率（TTM）为63倍，其历史市盈率中值为29倍，目前中国联通静态市盈率较高是由于其近一年以来其业绩不佳的影响，如果按照动态估值，  2012年的PE为26倍；中国联通当前市净率为1.26倍，低于其历史中值1.75倍。