混凝土机械业务增速平稳，建议买入中联重科H股/A  股；融资租赁风险下降
        我们重申对中联重科H  股的买入评级，并将A  股评级上调至买入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们基于Director’s  Cut  的H  股/A  股新目标价格分别为13.30  港元/人民币10.80  元，隐含29%/25%的上行空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计中联重科混凝土机械业务的稳健增长仍将超出投资者的预期，因为：a)  全国范围持续推广使用散装水泥和商混率的提升；b)  渠道下沉，销售向二三线城市渗透；c)  混凝土搅拌站（占混凝土机械客户的70%以上）盈利能力改善，而个人客户是挖掘机的主要采购方。我们认为投资者对融资租赁的信贷风险过于担忧，因为中联重科已通过成本相对较低的无追索保理贷款将大部分风险转移至银行/第三方。中联重科H  股/A  股当前股价对应6.7  倍/6.9  倍的2012  年预期市盈率，而工程机械行业中值为10.4  倍。我们认为之前公司将环卫业务从单纯的垃圾清运车辆等环卫设备的提供商转型为环卫服务提供商的计划不尽合理，因此其出售环卫机械资产的方案可能会增厚股东收益。