我们的推荐:双汇发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们连续第四周推荐买入双汇发展,其股价易涨难跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)股价应上涨的主要逻辑是,我们认为3Q12开始,猪价大幅下跌概率大升,因为能繁母猪存栏已至高位,8-9个月后生猪出栏高峰有产能基础。双汇股价易涨难跌的原因:随着证监会审核通过重大资产重组方案,公司重组2Q2012应能完成,股价上涨无管理层动力之忧;1-4Q2011净利基数很低,1-4Q12012净利增速均会很高,股价上涨无业绩之忧;当前市场一致EPS预测已至低点,分析师自3Q12开始上调业绩预测概率大;本轮启动以来股价累积涨幅小。风险是,仔猪价格自2月中旬大升,可能会导致猪价在2Q12有反弹,但我们认为幅度及时间均会有限。
行业观点:乐观看待大众品,白酒在冰火之间平衡。受益于上游成本压力持续下降,且下游需求稳健令人放心,双汇、伊利等大众品公司未来一段时间业绩增长前景无压力,其中我们尤其看好双汇。清明节前、节后两周,白酒股价呈现冰火两重天之势。支持白酒股价火热的背景是,1-2Q12白酒行业净利增速大幅超越周期品几乎已是定数,2012-2013白酒企业净利增长前景也仍然良好,而4月份2011年报和1Q12一季报密集披露将是催化剂。但另一方面,国务院廉政工作会议召开之后,关于严禁公款购买高档酒会否有具体细则出台,如果有,何时出台等问题的第二只靴子尚未落地,投资者有心理压力也实属正常。综合来看,白酒股价将是冰与火之间的平衡。
上周食品饮料跑赢市场1.2个百分点,非一线白酒涨幅最大。食品饮料行业(+3.4%)跑赢沪深300指数(+2.2%)1.2个百分点,食品饮料子行业除啤酒和葡萄酒外,其余均跑赢沪深300。
非一线白酒(+6.5%)和其他非主流公司(+5.6%)涨幅较大。
一周行业数据。1.产品价格观察:茅五泸汾价格小幅上涨。2.上游价格观察:(1)原奶,2012年3月份原奶价格同比涨2.5%。(2)葡萄,3月30日,葡萄批发价格同比上涨25%。(3)大麦,国产大麦周均价环比微升0.34%至2349元/吨。(4) 猪,3月第5周生猪价格较2月初回落16%,而仔猪价格较2月初的上涨25%,涨幅比上周有所收窄。
一周信息精读。1. 行业动态精选:中国葡萄酒品牌加快全球化战略步伐。 2. 公司新闻精选:茅台发文要求稳定价格/伊利股份调整期权行权价。3. 上市公司公告精选:兰州黄河。