上周股市因清明节休市  3  天，在节日期间，有众多利好消息公布，其中包括，央行表态要引导信贷资金适度增长、3  月份官方PMI  数据向好、新股改革方案浮出水面以及证监会等宣布增加QFII  额度等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在这些利好消息的提振下，大盘结束四连阴而收阳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上证指数一周累计上涨1.93%，深证成指一周累计上涨3.99%。
          本周开始将进入经济数据密集发布期，届时将迎来CPI、PPI、一季度GDP  增速等3  月份重磅经济数据相继出炉。此外，上市公司一季报披露也将在本周正式拉开帷幕。经济数据的发布以及上市公司业绩的集中公布将加大股市的波动性。
          经济基本面上，尽管节期公布的官方  PMI，连续4  个月回升表明经济无需过度悲观，但是汇丰PMI  终值连续5  个月低于50荣枯线以下，为2009  年4  月以来的次低点，充分暴露出中小企业存在的业绩下行风险。在房地产与乘用车市场回暖的带动下，预计3  月份名义与实际消费均有所回升；房地产投资尤其是商品房投资增速大幅回落，直接拖累固定资产投资名义增速；此外，3  月份进出口增速仍将大幅回落。当前经济总体上仍处于下行通道，预计一季度GDP  增长8.3%，差于此前预期。未来一段时间，经济基本面的回落仍然是抑制股市上行空间的重要因素。
          上市公司业绩方面，在宏观经济延续回落态势的背景下，预计1  季度企业业绩表现难以乐观。  根据统计局节前公布的工业企业经济效益数据，今年  1-2  月份，全国规模以上工业企业利润6060  亿元，同比下降5.2%，这是自2009  年11  月以来的首次负增长。根据工业企业利润增速与上市公司利润增速的历史相关性判断，估算一季度全部A  股上市公司净利润增速下降为8%左右。
          根据国家统计局最新公布的主要食品平均价格变动总体情况，预计3  月份食品价格环比上涨0.3%，3  月份翘尾因素为2.0%，加上前期油价上涨，我们预计三月份CPI  将在2  月份基础上有所反弹，同比涨幅将在3.4.%。考虑到近期国际原油价格高位运行,生产资料价格小幅上涨,可能给国内带来较大的输入型通胀压力，加上国内3  月份以来由于天气因素,蔬菜价格连续上涨，当前以及未来一段时间内，通胀压力依然会制约稳增长政策操作力度。
          综合来看，我们预计本周乃至整个二季度大盘将维持宽幅箱体震荡格局，而且这一格局短期内难以改变。在投资策略上，建议投资者以防御为主，关注医药、商业、农业、食品等受经济周期冲击相对较小的行业，及受益于改革推进的行业，如证券、电力、石化、铁路运输、节能环保、新信息技术等。