资金面分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来两周公开市场央票及正回购共有2960  亿元到期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然4  月公开市场到期量为3940  亿元，创10  个月来高点，但是面对4  月财政存款和外汇占款对资金面存在一定的潜在冲击。因此，4  月份资金面状况不确定性较大，  央票继续停发的可能性较大，如果资金面波动较大、市场资金紧张，不排除央行下调存款准备金率的可能性。截至4  月5  日，R001  约为3.03%、R007  为3.99%  左右，分别较上一工作日上升约39BP、54BP，整体上我们估计4  月份资金面较3  月份紧张，4  月份R007  平均利率较3  月份将有所上升。
        基本面分析。4  月1  日国家统计局公布数据显示3  月份中采制造业PMI  为53.1%，相比2  月份环比上升了2.1  个百分点；同时，汇丰银行公布的汇丰制造业PMI  指数为48.3%，较2  月份环比下降了1.3  个百分点。3  月份汇丰PMI  低于历史平均值，而中采PMI  则略高于历史平均水平。汇丰PMI  与中采PMI  两者出现的背离，一方面是由于样本选择以及数据处理方法上存在差异，但是也说明我们看到的PMI  反映的本轮制造业层面的反弹，并不是全面的，很有可能只是局部和暂时的。因此，市场对未来经济走势的判断仍然存在较大分歧，市场情绪仍将保持谨慎态度。