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冀东水泥研究报告:东海证券-冀东水泥-000401-07年报点评-080314

股票名称: 冀东水泥 股票代码: 000401分享时间:2008-03-14 14:53:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 缪亚美
研报出处: 东海证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 买入
研报大小: 188 KB 分享者: mq****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  冀东水泥07年年报披露,公司07年实现主营业务收38.6  亿,利润总额5.06亿,每股收益0.382元,分别同比增长32.58%、85.49%和75.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司净资产收益率从06年的8.77%提高到13.78%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  至2007年底,公司水泥产能达到2500  万吨,主要分布在京津冀、吉林、辽宁、内蒙古、陕西等五大区域;2007  年,公司开工建设了马头山等7  条熟料水泥生产线项目,将于2008  年下半年相继投产,预计公司的水泥产能将达到4000  万吨以上。
􀂉  全年共生产水泥1,752.67  万吨,同比增长28.67%;生产熟料1,375.97  万吨,同比增长17.86%;销售水泥1788.26  万吨,同比增长30.05%。
􀂉  公司管理能力提高,在煤价持续上涨的情况下,公司07年毛利率为26.88%,较上年提高3.83百分点;07年公司期间费用率为16.66%,较06年下降2.11个百分点,其中,管理费用率为6.30%,较上年下降1.69个百分点。
􀂉  07年亮点:8月份,公司发行了6  亿元的公司债,以较低成本实现了债权融资;10月份,公司发行4.27  亿利得盈理财产品,有效地降低了公司融资成本。
􀂉  唐山市人民政府于2008  年1月2日与中国中材集团公司签署了合作协议。中材集团在通过直接增资方式、或上市公司增资方式控股冀东水泥集团的同时,用三年时间,投入资金不少于130  亿元(含对冀东水泥集团的增资投入的资金),在经济和技术上成为公司未来发展强有力的后盾。

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