事件  
康缘药业公布2011  年年报，归属于上市公司的净利润增长0.98%，每股收益0.43  元，分配方案为每10  股派发现金红利0.60  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  点评    
热毒宁注射液增速加快，基层市场潜力待挖掘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）      热毒宁注射液继续保持高增长，销售额增长44.5%。经过前期相对低增长后，2011  年下半年增速提升至52.97%。2011  年样本医院清热解毒类中药注射液合计销售额增长32%，抗菌药物管理办法出台提高清热解毒类中药注射液的增速。注射液毛利率提升4.21  个百分点，达到77%。这是由于去年底金银花等中药料价格大幅下滑，产能利用率提高，导致单位生产成本降低。  公司销售资源集中在二级以上医院，在基层医疗分销情况不理想，胶囊剂、口服液销售额分别下滑9.85%和11.51%。胶囊剂产品在2008  年半年销售额就已达到3  亿元，近几年销售额几乎停滞不前，分销模式调整未达预期。桂枝茯苓胶囊列入上海、浙江、江苏等地方增补基药目录，我们认为基层市场潜力并未被完全挖掘。