食品饮料大幅震荡,长期趋势仍然好于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上两周行业特别是白酒行业的股票出现了大幅的震荡,清明假期之前白酒板块由于温总理在3 月26日举行的国务院第五次廉政工作会议上指出要严控“三公经费”,禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)消息一出,板块立刻出现反应,27 日板块整体下跌4.4%。节后随着负面消息的逐步消化,板块出现超跌反弹。
我们认为总的来说,2012 年特别是2012 年上半年白酒及食品饮料行业的业绩仍有较好的增长,相对于其他行业出现业绩增速的大幅下降或是负增长,食品饮料行业较高的业绩增速仍将会受到市场的追捧,继续实现好于大盘的上涨。
行业及公司一季报预测。相对于其他行业,食品饮料行业2012 年的1 季报仍然能够实现较高也较为确定的业绩增长,在未来1 个月的年报及1 季报的披露期中,行业仍然能够受益于较好的1 季报业绩表现。我们也以各公司1 季报业绩表现作为公司推荐逻辑。酒类:白酒公司1季报业绩继续保持较高增速,其中超过50%的公司有古井贡酒、洋河股份,金种子酒,超过100%的公司主要有沱牌舍得、酒鬼酒。非酒类:大部分非酒类公司1 季度的业绩保持稳定增长,其中部分企业由于去年1 季度受成本费用大幅上升而基数较低,今年1 季度的利润增速将有较高表现,其中伊利股份1 季报业绩将超100%,黑牛食品1 季报的业绩增速可能达到100%。
五粮液、古井贡酒和青岛啤酒公布2011 年年报。上两周上述三家公司公布2011 年年报,年报业绩情况基本符合我们及市场之前的预期。
公司推荐。考虑公司2012 年1 季报可能的表现情况,我们未来一个月对酒类公司的推荐顺序为沱牌舍得、酒鬼酒、古井贡酒、洋河股份、泸州老窖、五粮液;非酒类公司的推荐为伊利股份和黑牛食品。
风险提示:经济增速下降导致行业产销量增速低于预期;食品安全问题。