我们对行业的最新观点 维持板块"谨慎推荐"投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们的统计,今年年初至今,旅游板块表现基本与大盘同步,但是重点公司整体表现相对落后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)仅有湘鄂情、中青旅、丽江旅游、黄山旅游等重点个股跑赢大盘及行业指数。虽然从历史经验来看,4 月份及二季度旅游板块倾向于跑输大盘,且预期大部分旅游股年报及一季报依然相对平淡, 但由于今年一季度板块较过往表现的相对疲软,因此二季度调整压力相对较小。根据wind 一致预期,截至本周末,2012 年重点公司整体动态PE 为24.0 倍,仍处于历史较低水平。短期来看,全年旅游旺季开始启动,且行业政策利好预期强烈; 中长期来看,目前中国旅游行业正处于持续快速增长阶段,旅游板块重点公司业绩具有良好的稳定较快增长预期。我们仍然认为旅游板块可稳健持有或逢低增持。个股推荐排序为:中国国旅、峨眉山A、丽江旅游、中青旅、黄山旅游、宋城股份、ST 张家界、湘鄂情、三特索道、锦江股份、首旅股份。 过去一周行业公司重点信息 锦江股份(600754):2011 年度公司业绩同降15.80%。EPS 0.53 元,略低于预期。公司未来可根据市场情况和经营需要适时减持"长江证券"部分股权。 中青旅(600138):刊登2011 年度业绩快报。2011 年度公司实现营收84.21 亿元,同增38.42%;净利润2.66 亿元,同增0.32%。EPS0.64 元,业绩低于预期。 ST 张家界(000430):2011 年度公司实现营业收入5.57 亿元,同增46.75%; 净利润8964.80 万元,同增9.36%。EPS 0.28 元,略低于预期。 过去一周旅游行业重点信息 1、4 月1 日,天津、重庆、南京、杭州、广州、成都、济南、西安、福州、深圳10 个城市纳入第二批大陆居民赴台游试点城市。 2、"2011 年度中国会奖旅游行业20 强"发布,中青旅(北京)国际会议展览有限公司、国旅国际会议展览有限公司、中国康辉旅行社集团有限责任公司位列前三。近年来,中国会奖旅游正以每年超过20%的速度增长,占全国游客的39.9%。 3、据中新网报道,3 月31 日,广西桂林旅游电子票务平台正式启动,在国内率先树立了全程目的地电子认证体系标准。