投资要点
        我们认为，中国电力系统将继续扩展和完善，以适应、保障和满足未来经济发展、居民生活水平提升带来的对电力的增量需求，同时将延续继续倚重煤电的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因而，推广新能源、节能增效技术手段和设备亦将贯穿电力系统建设发展的始终。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上述发展方向将归置市场对电力设备的投资逻辑与行为。
        既往我们已经看到市场对上述逻辑给予充分的解释，造成的结果是，电力设备在相对估值的行业比较中处于劣势。短期内，在市场尚未恢复到牛市心态的情形下，估值压力将始终高悬于脑际。因此，我们对未来一个季度内的电力设备投资将抱着耐心寻找机会的心态，从绝对价值的时间相对性角度予以推测。
        具体到电力设备相关的细分行业，电源端对核电的发展预期将成为未来电源设备制造企业估值修复的强心剂，我们所要强调的是“核电之于中国不可或缺”这一坚持了数年、并没有因福岛核电站责任事故而折戟的坚定判断。我们预计，预期二季度重新放开核电新项目审核，调整核电发展中远期规划，三代核电技术的进一步成熟与实际建设都将是核电设备制造品种修复估值的推手。
        预期将展开的配网改造、农网改造，将大面积推广数字化、智能化设备与系统，同时继续伴随着规模扩张，就此形成对配网一次设备，更重要的是对电力自动化设备与系统的实质性需求；在如此良性的行业环境下，影响股价的主要因素将只有较高的相对估值水平。
        我们看好电网端大规模推广节能非晶合金配电变压器的意愿，同时，环境压力带来的垃圾焚烧与其他固废处理、余热利用设备的需求将成为时常被关注的对象；同样，电机节能与控制、用电端电能质量改善的电力电子装置的研制，以及，核心器件——大功率晶闸管、IGBT  等的研制，将是另一保持关注的领域。
        基于上述观点，我们给出下列需要耐心等待进入机会的标的：东方电气、上海电气  H  股、国电南瑞、国电南自、思源电气、置信电气、华西能源、平高电气、荣信股份，南车时代电气；并再次强调，耐心，在二季度是必须的。