四月市场前瞻 根据短周期行业热点转移模型,2月热点在TMT,3月在消费,经过两个月的结构休整,各行业集群之间的短期收益进一步均衡,短期热点可能转向周期性行业,这样短周期和长周期的观点一致:市场正在反转,重点配臵周期性行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业集群:结构休整到位,依托周期进攻 行业集群:行业集群出现普跌,强周期集群平均下跌8.50%,中周期集群平均下跌9.49%,轻工业集群平均下跌7.76%,消费类集群平均下跌7.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 中长周期市场观点不变:经过二三月份结构调整,各行业集群之间收益差距进一步收窄,市场表现更趋平衡,四月份热点有可能转移到中周期和强周期,因此四月份长短周期的观点是一致的,整体看多市场,重点推荐的是周期性行业。 推荐顺序:强周期集群(推荐)、中周期集群(中性)、消费类集群(推荐)、轻工业集群(回避)。
经济周期:春寒渐消,复苏趋势继续 经济周期:复苏指数相对上涨4.08%,过热指数相对下跌2.58%,滞胀指数相对下跌1.44%,衰退指数相对上涨1.43%。 综合经济周期的轮动状况,我们判断:市场中长期依旧处于复苏周期,短期波动是不可避免的,因此在短周期中复苏指数和过热指数也不可能一直保持强势,复苏指数的相对强势一定是建立在长周期基础之上、通过短周期的循环往复波动实现的,即前进性和曲折性的辩证统一。 推荐顺序:复苏指数(推荐)、过热指数(推荐)、滞胀指数(回避)、衰退指数(回避)。
短期热点分析:中心热点行业是食品饮料 短期热点:本期的中心热点行业是综合,推荐的4个行业是:食品饮料、医药生物、家用电器、农林牧渔。根据行业关联圈热点转移规律,四月份中周期和强周期集群可能走强。
上月绩效回顾 2012年3月模拟组合收益率-8.83%,基准行业等权指数收益率-8.50%,模拟组合实现超额收益-0.32%。截至2012年03月30日,策略组合净值107.37元,基准组合净值103.82元