投资要点：
        3  月石化和油服行业整体情况回顾：3  月供给中断预期仍是支撑高油价的主力，不明朗的经济前景和流动性预期促使油价高位震荡，3  月Brent  和WTI均价分别为125  和106  美元/桶，环比涨幅分别为4.4%和3.8%；国内成品油消费偏淡，汽柴油价格虽然再次上调但炼油仍然亏损；石化产品有部分品种的价差出现好转，但整体仍处于历史低位；全球油服行业缓慢复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        基本面对高油价的支撑继续减弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3  月EIA  和OPEC  再次下调了对12  年的全球石油需求预测，下调后预计12  年需求增量为0.8-1.1  百万桶/日（原为0.8-1.3  百万桶/日），EIA  预计12  年需求缺口约为10  万桶/日，而11  年11  月初原预测为28  万桶/日。
        我们对伊朗风波的最新看法：核谈判将在4  月13  日重启，我们认为谈判为和平解决伊朗核问题提供了机遇，但本次谈判很可能无法取得实质性成果，这或许会导致市场对战争的预期显著升温，短期将推动Brent  油价突破135美元/桶。
        成品油调价幅度超预期，成品油价改征求意见稿有望在4-5  月推出。发改委自3  月20  日上调国内汽、柴油价格600  元人民币/吨，调价时间符合预期，但幅度超出预期。预计4-5  月发改委可能发布国内成品油定价机制改革征求意见稿，年底前有望正式执行，利好石化双雄。
        预计  4-5  月天然气“十二五”规划有望出台，另外全年天然气价格改革试点将逐步铺开，看好中国石油和LNG  产业链（包括广汇股份、富瑞特装和蓝科高新）。
        4  月份仍重点关注高油价受益品种中海油服。高油价有助于中海油服估值修复（09  年以来均值为20  倍，当前为17  倍），深水勘探的启动也将打开公司的长期成长空间。
        投资建议：重点推荐中海油服，维持石化双雄的买入评级，建议关注LNG产业链（包括广汇股份、富瑞特装和蓝科高新）。