房地产和金融服务成为上两周A股仅有的上涨行业,下跌较少的行业有建筑建材和餐饮旅游,跌幅较多的行业是机械设备、农林牧渔、化工和有色金属,总体来看在过去的两周里金融地产与其余行业出现负相关走势,大盘在关键的支撑位附近宽幅震荡,短期风险增大,需观察周期类行业表现来确定大盘是否会有新一轮上涨行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】观察各行业的Beta值,有色金属和食品饮料保持与大盘最高和最低相关性,两行业的Beta值之差有一定程度的收窄,这意味着投资者对后市分歧在减少。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期需观察是否有新热点出现带起市场成交量,中期继续看好周期类行业; 强势板块主要是食品饮料、舟山新区、石墨烯、铅酸电池、涉矿和云计算;弱势板块主要是金融服务、融资融券标的、清洁煤发电、节能元器件(IGBT)、深圳前海新区和黄金珠宝; 截止4月6日,股票型基金(已剔除指数基金)平均仓位96.08%,较前周仓位上升了7.06%。考虑基金净值变化受大盘下跌的影响,基金主动增仓7.21%。 下周操作建议: 截止2012年4月6日,开放式股票型基金仓位96.08%,在去年6月29日仓位到达90%的高点后大盘开始了阶段性调整。基于历史数据仓位在超过90%后大盘倾向于下跌或震荡,并在仓位降低至80%前较难有牛市行情的出现,历史上无一例外。基金在前两周的7个交易日中连续增仓至06年9月以来的历史新高,已大幅超越90%的警戒线。
从仓位的高度来看基金可拉动大盘继续上涨的现金有限,近期大盘上升遇阻的概率较高,我们在1个月前已提示市场短期回调风险持续扩大,目前来看震荡回调持续的可能性增加,但中长线大盘反转概率较高,维持中线强周期类行业配臵的建议; 截止2012年4月6日市场协同性为75.18%(20MA)。市场协同性指标在2011年 3月21日开始下降,大盘在4月11日开始震荡下跌。5月20日的周末指标提示大盘即将调整后市场已随即大幅调整。根据我们市场协同性测算模型的方法,市场协同性释放后快速回升的现象表明各行业轮动速度在不断减慢、市场热点相对集中、或出现行业主线可供把握。市场协同性指标在连续三周回落后在之前的两周里小幅回升,暂时没有快速释放的现象,指标短期可能维持高位震荡。协同性指标持续高企意味着行业持续性较强,如年初的强周期及之前的消费轻工行情。值得注意的是,我们会在协同性指标发出明确的快速回落信号后的2个月内提示大盘将出现下跌和回调风险,建议持续重点关注行业轮动配臵到指标出现明确的回调信号; 使用聚类方法结合动量效应选择行业的结果。根据最新数据,建议未来两周可关注房地产(1、2W)中个股的机会。