投资要点
医药板块表现跑输大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证A 股在过去两周整体下跌1.81%,其中医药板块下跌3.42%,跑输市场1.61 个百分点,其中发改委调整部分消化系统类药品最高零售限价,对板块短期影响较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
政策要闻:发改委杀价药品流通环节将实行分类定价(2012 年3 月19 日)、北京开始试点养生机构准入制(2012 年3 月19 日)、国务院发布医改十二五规划实施方案(2012 年3 月22 日)、保健品监管条例或将出台(2012年3 月22 日)、抗菌药物临床应用管理办法最终版将出台(2012 年3 月26日)、发改委5 月将调整部分药品最高限价(2012 年3 月30 日)、卫生部:港澳独资医院扩至所有省会直辖市(2012 年3 月30 日)、发改委:出厂中标价悬殊药品取消中标资格(2012 年3 月30 日)、深化医改三年总结报告将出台(2012 年4 月2 日)、戒烟药将逐步纳入基本医保(2012 年4 月5日)。
行业动态:医卫支出占GDP 的1.35%(2012 年3 月20 日)、药监局提醒关注香丹注射液引起的严重不良反应(2012 年3 月26 日)、卫生部:5 年内解决“移植器官多靠死囚”(2012 年3 月23 日)、康复医疗体系十二五将初步建成(2012 年3 月23 日)、发改委发布1—2 月份医药产业运行情况数据(2012 年3 月31 日)。
东方研究回顾:行业研究方面,我们认为发改委调降部分消化系统用药最高零售价对上市公司实质影响不大,因为很多产品的最高零售价调降后仍然高出在各地的中标价,本次调降消化药幅度为17%,距离中标价仍有空间。公司研究方面,我们对重点覆盖的天士力、乐普医疗、鱼跃医疗、人福医药、复星医药、上海莱士、上海凯宝、佐力药业、恩华药业、益佰制药和海正药业等公司发布年报点评。