3  月份中采PMI  指数大幅反弹超预期，与汇丰出现较大背离。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周公布的3  月份中采中国制造业采购经理人指数（PMI）为53.1%，为连续第五个月回升，比2  月份51%大幅回落2.1  个百分点，创下1  年以来的新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        其中上升较为明显的是生产、新订单和购进价格指数，表明经济上升速度在加快。汇丰PMI  和中采PMI  之间的背离现象逐渐加大，虽然两者的统计标准和范围有所不同，但历史上看两者差距并不太大，并且方向和程度均发生背离的情况更少。中采小企业PMI  指数与汇丰PMI  指数也不具有同步性，反而大企业PMI  与汇丰PMI  指数走势相近。从分行业来看，生活资料行业中的烟草制造业、饮料加工业和木材加工业等出现较大反弹，生产资料行业中的金属制品业、非金属矿物制品业等反弹较大。金属制品业是钢铁的衍生产品链，其景气反弹和钢铁在3  月份产量环比回升态势相一致，3  月份钢铁价格也趋于上涨。整个来看，以钢铁为支点的制造业依然是政府进行维稳经济时的主要工具。
          利率久期暂且缩短至5  年左右。从PMI  中我们可以看出季节性规律发挥了重要作用，虽然环比增长依然不快，但方向比较确定，根据季节规律4月份经济可能还会继续扩张。温家宝总理在一季度末调研时强调将尽快出台预调微调政策，并且保证在建续建工程的资金支持，这和PMI  持续反弹缘由相呼应。因此短期内经济可能还在环比复苏中。