4月5日晚间，酒鬼酒公司发布业绩预增公告，预计2012年一季度归属上市公司净利润为1.1-1.2  亿元，对应EPS为0.34-0.37  元，同比增长430-470%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，公司发布对外投资公告，拟于河南新乡采用合作方式建设北方营销中心包装物流基地。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  我们按照75%的营业收入增长率计算一季度业绩增加幅度在200%左右，400-470%的幅度显然大幅超出我们预期。我们认为，公司1季度业绩应该分成两部分，新增收入贡献部分和去年预收款项确认贡献部分。我们预计，2012年1季度EPS为0.36元，同比增长450%左右。  我们认为12年和13年将是二、三线品牌快速崛起的一年，酒鬼酒因为其深厚的文化底蕴和独特的馥香工艺，在市场上有良好口碑，是三线白酒的龙头。公司新管理层历经5年努力，终于迎来酒鬼回归名酒阵营的时机。我们认为酒鬼酒在突破10亿营业收入后将保持持续高速增长，酒鬼酒二级市场投资者也将迎来良好投资机遇。  一季度通常是酒鬼酒销售淡季，之所以淡季不淡且有不俗业绩，一是因为去年一季度基数低，二是有部分去年的预收帐款在一季度得到确认。我们判断，12年Q1报表显示营业收入预计为5.20亿左右，同比增加180%，其中有3.30亿是新销售收入部分贡献，另有约1.90亿是对去年年底4.51亿预收帐款的部分确认。随着南北方营销中心的工作拓展，2012年的预收帐款预计仍将处于高位。我们预计，Q1的三项费用占比将从去年同期的46.14%下降至36%左右，销售毛利率上升为75.50%左右，净利率则从去年同期的11.29%大幅上升至22%左右。  我们预计，  2012年，公司营业收入预计将达到16亿元以上，我们认为公司在行业持续向好和管理层团结进取的局面下，将继续保持高速增长，酒鬼酒迎来了黄金投资阶段。我们预计2012年的EPS为0.96元，以此预测业绩与当前股价计算的市盈率在31倍左右，估值水平偏低，合理估值区间应在36-40元。维持  "买入"评级并继续积极推荐。  1、洞藏系列和湘泉系列将取得大的发展，形成与内参、酒鬼并列的四大系列。公司完成从高档到中低档的全方位布局。2、北方营销中心和南方营销中心将开始发挥更加重要的作用，省外市场空间逐步打开。3、中报业绩继续大幅增长。  同档次酒类产品竞争加剧；政务消费出台限制细则