“扫荡”阶段，战术上谨慎、灵活，战略逢低布局
        上周的两个交易日，沪深两市震荡回升，上证指数上涨1.93%，深成指上涨3.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业方面，食品饮料、建筑建材、电子等涨幅居前，银行、采掘、公用事业涨幅较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周将陆续披露3  月份宏观数据，相比之下，信贷和通胀的数据，市场的关注度更高。我们判断3月份新增人民币信贷将回升至9000  亿元左右，但考虑到外汇占款维持低位，流动性的总供给改善仍相对缓慢。
        通胀不高不低，重回滞胀期的概率小，但是，也别奢望有多低。CPI  今年很难在5%以上，因此，投资时钟重回滞胀期的概率不大，但是，综合考虑，结构性“用工荒”、城镇化的进一步推进、提升基本保障对中低收入者消费需求的刺激、要素价格改革、海外输入性通胀等，也别奢望CPI  有多低。二季度，受翘尾因素、通胀周期、经济还在探底过程的影响，通胀同比下行趋势较明朗，虽然，新涨价因素使得CPI  阶段性有反复，从而影响市场情绪，但是，与去年3  月底我们写《敦刻尔克大撤退》时不同，重回滞胀期的概率小，因此，行情不会像去年一样呈单边溃败，而是在基本面和政策的博弈中宽幅震荡、扑腾。3  月CPI  翘尾因素将较2  月上升0.21  个百分点，3  月份食品价格（主要是蔬菜）快速上涨，电价调整理论上拉动CPI  0.5%，预计3  月CPI  同比较2  月回升。预计，3-5  月份CPI  可能在3%-3.5%的平台盘整。
        投资策略：立足蓝筹，反“扫荡”。  “扫荡”和“反扫荡”的战略相持，行情宽幅震荡。战术上，充分考虑多空交织下的投资难度，仓位不必太激进、围绕“绩优蓝筹+真正成长股”进行“反扫荡”。战略上，逢低寻找选择好标的，等待战略反攻的信号！（1）优先配置绩优蓝筹股。金融服务以及消费类行业增长相对平稳，而大部分周期性业绩难言见底，因此，配置金融、食品饮料、中药、商业等行业，以及赢家通吃的行业蓝筹。这些也是养老金、QFII  等机构投资者增量资金优先配置的领域。（2）逢低参与受益于制度性红利的行业，如券商、能源、电力等。（3）逢低耐心布局真正的成长股。