【市场回顾】
上周A股市场继续震荡走低,沪综指和深成指分别下跌3.69%和4.81%;成交量继续萎缩,两市日均成交1241.78亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】风格指数全部下跌,低市净率、低市盈率和大盘指数跌幅较小,活跃、新股和小盘指数跌幅较大,市场风险偏好较低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)行业指数也全部下跌,房地产、金融服务和交通运输跌幅较小,农林牧渔、电子和机械设备跌幅较大。此外,中小板综指和创业板指数跌幅较大。 基本面上,证监会正推动增加QFII和RQFII额度。首批两只跨市场ETF获批,分别采用"实物申赎"、"部分现金替代"机制解决跨市场问题。王岐山表示,要探索建立场外交易市场。国务院决定设立温州市金融综改试验区。国务院原则通过《校车安全管理条例》,重视程度前所未有,校车市场有望迅速做大。 【后市研判】
3月份,由于"狗跑的比主人快",引发行情调整。二季度投资时钟步入衰退期后期,将检验经济下滑的程度,在这过程中,要素价格改革、通胀阶段性反复又刺激投资者担忧滞胀。清明节后将进入数据密集发布期。 季末时间点过去之后,资金季节性回流实业、房地产信托偿付压力、外汇占款维持偏低水平仍制约宏观流动性出现显著改善,预计资金价格回落的速率将趋于平缓。近期关于民企资金链断裂老板跑路的报道又开始增多。 证监会4月3日宣布,新增合格境外机构投资者投资额度500亿美元,同时增加人民币合格境外机构投资者投资额度500亿元人民币。吸引更多境外长期资金投资我国资本市场,有助于稳定市场信心,短期市场有望企稳反弹。 【价值股投资策略】
策略上,重点回避前期涨幅过大、估值过高及业绩不达预期的品种,精选个股的重要性上升。具体而言,1)优先配置绩优消费股(食品饮料、医药生物、商业贸易等);2)参与受益于制度性红利的行业,如券商、军工、电力等。 【本周操作情况】
本周无调整。