扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

钢铁行业研究报告:兴业证券-钢铁行业:续建工程拉动需求-120408

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2012-04-09 07:57:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 兰杰
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 1,606 KB 分享者: mai****in3 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

投资要点
        >  投资建议:
        上周SW黑色金属指数周环比上涨3.12%,同期沪深300上涨2.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着市场逐渐由前期的超跌反弹过渡到防御阶段,我们建议积极关注钢铁股内前期涨幅少、估值低、股价低的品种如河北钢铁(000709);此外钢管企业直销比例高/成本加成定价模式为主的品种由于业绩较为确定,具备较好防御性,短期我们推荐常宝股份(002478);我们延续前期对金刚石企业豫金刚石(300064)的推荐。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中期我们仍维持对八一钢铁(600581)和大冶特钢(000708)的推荐。八一钢铁的高弹性决定其在防御阶段回调幅度稍大,同时一季度新疆地区由于气候原因需求难以有效启动,因此短期上行压力大,但我们仍相对看好新疆地区需求。
        目前终端需求的改善呈现环比强,同比弱局面,但考虑到当前钢材价格仍处低位,4  月份东北和西北地区陆续开工带来的需求持续环比改善,产业链预期略有好转带动的下游补库存行为使得钢价仍有望延续震荡上行趋势。
        >草根调研观点:架子管低开工率反映建筑工地新开工不理想
        我们调研中提到架子管成交情况不太理想,侧面反映建筑工地新开工情况不理想。唐山地区长材调坯轧材厂的开工情况,最新已接近80%的开工率,节后环比持续上行,综合反映目前需求仍主要来自于在建项目的延续。
        >本周特别关注:港口矿石压港情况已基本没有
        我们在  11  年12  月份报告中提到,由于钢厂生产热情不高,铁矿石港口压港情况严重。青岛港和日照港等大港压港天数达到了13-15  天,而正常情况下货物压港4-5  天即为时间较长的压港。而近几周我们注意到,港口矿石压港情况大幅缓解,我们总点跟踪的7  个大港中仅有日照港还有2  天的压港情况,港口铁矿石的总量也由2  月3  日的历史高点逐步回落了347  万吨。压港的大幅缓解主要受钢厂盈利恢复后生产逐步正常拉动,目前螺纹钢测算毛利达到178  元/吨,较2  月17  日的78  元/吨已经提高100  元。钢协统计的大中型钢企的旬产量也由逐步回升3  月中旬达到162  万吨,基本恢复到去年同期水平。
        >行业微观数据:
        3  月23  日唐山地区高炉开工率97.1%,环比保持稳定;热带产线开工率70.5%环比下降3.9  个百分点;建材产线开工率72.6%,环比保持稳定。
        34  家主要钢厂3  月热卷计划总量为871  万吨,环比增加67.2  万吨;32  家中板钢厂3  月中厚板计划产量为406.8  万吨,较上月增加49  万吨;出口方面,17家主要热卷钢厂3  月出口计划量为42  万吨,环比增加22.5  万吨;12  家主要中板钢厂3  月计划出口37.1  万吨,较上月增加10.4  万吨。
        风险提示:原材料价格继续大幅上涨,房地产投资大幅下滑导致需求大幅减弱

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com