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中海集运研究报告:光大证券-中海集运-601866-码头资产收购预期得到明确-080313

股票名称: 中海集运 股票代码: 601866分享时间:2008-03-14 11:42:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯志刚
研报出处: 光大证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 增持
研报大小: 446 KB 分享者: bit****eet 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司公告董事会决议同意收购中海码头公司100%股权
  3月14日,公司公告董事会决议:根据公司IPO公开发行A股的募集资金使用计划,部分募集资金(约20亿元人民币)将用于与公司集装箱运输主业相关资产的收购;公司董事会同意收购控股股东中海集团持有的中海码头发展有限公司100%股权的事项。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  收购计划预计将于2008年内完成
  公司目前正在办理审计评估等工作,此次收购意向的最终交易条件尚未确定;预计08年内可以完成;如果履行必要的程序比较顺利的话,也可能在3季度完成;
  码头资产收购将增厚公司业绩并提升公司价值
  虽然收购目标资产现在尚未经过审计评估,但我们预测公司码头资产未来很可能进入业绩快速成长期;对公司业绩的增厚、业务协同效应和平滑业绩周期波动的效应都将明显地提升公司价值;
  盈利预测
  我们维持对中海集运2007-09年EPS分别为0.30、0.43和0.54元的盈利预测。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  公司估值和投资评级按照08年动态P/E20倍测算,公司股票的合理估值为8.6元,给予“增持”的投资评级。

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