周四大盘加速赶底，股指击破4000点整数大关，并考验3900点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过，尾盘时中国联通拉升，并带动权重股反弹，股指跌幅瞬间缩窄近百点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　上证指数最后收于3971点，下跌98点。深证成指收于13943点，下跌405点。
　　本周市场大跌了近8%，市场情绪已近极度悲观，我们认为，股指已经运行在08年的低位区间，种种利空都在指数中得到体现，根据分析师目前对08年企业盈利增速25%-30%的数据来看，整体08年动态估值水平已经回落至21倍以下的合理区间。这决定了股指在短期内继续下跌的空间有限，同时，我们认为，1季度经济基本面很可能强于人们的悲观预期。
　　首先看贸易和物价数据，2月份出口增速的大幅下降以及贸易顺差大幅缩窄主要是由于春节因素的影响。我们预期3月份的出口增速将出现报复性反弹，出口增速可能突破35%，贸易顺差也会有所扩大，不过顺差扩大的规模可能不会有去年2月份那么高。物价数据创新高很大程度也受到春节和雪灾的双重影响，而3月份CPI很能出现高位回落。
　　其次看1-2月工业增加值数据，考虑到季节因素调整后的数据看，1-2月份工业增加值平均的月环比增长率为1.6%，折合年率达到17%，因此实际的工业生产状况还是非常良好的，而且这还没有考虑雪灾因素的影响，如果考虑到这一因素，前两月的工业增长强劲。
　　我们预期，在雪灾因素影响消除后，3月份工业生产的环比增速将出现反弹，同比增速会在17%左右。由于工业增加值增速是实际的可比增速，而且工业增加值增速与整体经济增长存在显著正相关，因此，我们可以推算一季度的GDP增速在10.5%左右。对应的1季度工业企业盈利达到30%，强于市场的悲观预期。到了3月份宏观经济数据公布的时候，投资者的悲观预期将得到修正，而流动性充裕、负利率严重的局面年内不会改变，因此我们看好2季度的A股行情。从相对估值和08年行业盈利增速来看，银行、煤炭、有色、保险和上海本地股板块都是市场转向后的投资标的