重要事件:
公司公布2011年年度报告,实现营业收入29.72亿元,同比下降38.94%;实现利润总额4.48亿元,实现归属母公司净利润2.58亿元,比去年同期分别下降5.55%,18.74%;EPS为0.24元,略低于市场一致预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主要观点:
房地产业务主动收缩调整,重视资金管理
公司立足苏州区域,适度异地扩张,谋求产品结构、区域分布,在建及储备项目的合理布局。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以消化项目存量为核心,以加速项目周转为手段,以强化资金管理为保障,最大程度减弱行业调控带来的风险。开发方面,公司全年各类房地产项目施工面积233.3万平方米,其中商品房150.8万平方米,动迁房15.1万平方米,代建项目39.8万平方米,经营性物业27.6万平方米;施工面积中含年内新开工面积86.1万平方米,其中商品房71.6万平方米,经营性物业14.5万平方米。销售方面,全年实现商品房合同销售面积21.5万平方米、合同销售收入18.8亿元,分别同比下降41.07%、37.62%,平均销售单价比去年同期增长5.89%。结转方面,全年共结转各类房地产项目面积32.37万平方米,其中含动迁房6.33万平方米,结转各类房地产销售收入24.65亿元,其中动迁房1.16亿元。
公司根据市场发展的变化,及时调整了产品结构,形成了普通与中高端互补,开发与持有并举,区内与区外同步的格局。截止2011年底,公司储备项目面积达280万平方米;其中,普通住宅211万平方米,出售型商业22万平方米,持有型商业27万平方米;其中苏州高新区内137万平方米,区外143万平方米;产品结构的优化、区域分布的均衡,也进一步增强了公司抗风险能力。
公司谨慎拿地,积极谋求土地储备方式的创新以降低成本。上半年,获取徐州项目一期两地块,占地72.8万方,其中主题公园45.1万方,住宅、商业规划可建面积分别为25万方。下半年,下属子公司新创建设在高新区中心区域内新增一块商业用地,可建面积4.4万平方米。
徐州项目开启公司区外扩张新模式
以“旅游+商业+住宅”产业组合扩张的徐州项目开启公司新的发展模式,徐州项目规划方案已通过专家论证,先期建设的水上世界和儿童世界已经开工,预计2012年内正式对外营业,住宅项目于2012年上半年开工,年内实现预售。
公司徐州项目主题乐园总规划面积2533 亩,预计总投资60 亿元,将建成集乐园、商贸、生态社区于一体的大型城市综合体。徐州乐园面积3 倍于苏州乐园,复制苏州乐园“旅游+ 商业+高端住宅”的发展模式,以“主题公园+主题商业+主题社区”的方式,通过打造区域地标性建筑,构筑一个极富产业竞争力的“旅游+商业+地产”的群组。
公司项目定位于次区域中心,在巩固高新区内市场的同时积极向外扩张,目前公司已在扬州、吴江、吴中和工业园区等区市拥有土地储备逾87 万平方米,可售建筑面积逾126 万平方米。