结论与建议：
        2011  年四个季度均实现盈利，继续保持碳钢公司业绩第一的位置。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年公司实现营业总收入2228.6  亿元，同比增长10.1%；实现归属上市公司净利润73.62  亿元，同比下降42.79%；对应EPS  为0.42  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2011  年公司销售毛利率为8.75%，同比下降4.49  个百分点。2011  年分红预案：10  股派现金股利2  元。
        钢铁行业已经进入“微利”时代。在这种大背景下，众多上市公司出现业绩衰退是在意料之中的，因此，我们在挑选投资标的时给予了公司核心竞争力更多的关注。根据长期跟踪的结果，我们认为公司坚持走差异化的产品道路，可以确保长期的竞争优势。公司拟以450  亿元人民币向母公司出售不锈钢、特钢事业部的相关资产，可一次性获得95.8  亿元（不考虑税费）的收益。
        预计2012  年和2013  年公司分别实现净利润128.16  亿元（YoY+74%，EPS  为0.73  元）和89.97  亿元（YoY-30%，EPS  为0.51  元）。当前公司股价对应P/E为7  倍和9  倍，P/B  仅为0.8  倍。维持买入评级。
        2011  年四个季度均实现盈利，继续保持碳钢公司业绩第一的位置。2011年公司销售商品坯材2580.3  万吨，实现营业总收入2228.6  亿元，同比增长10.1%；实现利润总额92.6  亿元，同比下降45.71%；实现归属上市公司净利润73.62  亿元，同比下降42.79%；对应EPS  为0.42  元，符合业绩快报。去年第四季度国内绝大多数钢铁公司亏损严重，而公司四个季度均实现盈利。一至四季度公司分别实现净利润：30.7  亿元、20.09  亿元、12.42  亿元、10.41  亿元。2011  年公司销售毛利率为8.75%，同比下降4.49  个百分点。毛利率下降的主要原因是钢价下滑幅度远大于原材料价格下滑幅度。2011  年分红预案：10  股派现金股利2  元。
        公司坚持走差异化产品道路，确保持续的竞争优势。由于受到原材料价格高企和下游需求大幅减少的影响，钢铁行业已经进入“微利”时代。
        在这种大背景下，众多上市公司出现业绩衰退是在意料之中的，因此，我们在挑选投资标的时给予了公司核心竞争力更多的关注。根据长期跟踪的结果，我们认为公司坚持走差异化的产品道路，可以确保长期的竞争优势。“同质化竞争”是国内钢铁业的通病，而公司专注于碳钢扁平材,是国内领先的汽车板制造商，这十分有利于公司渡过“微利”寒冬。
        此外，公司的资金充裕，负债率也长期控制在50%以下，抗风险能力高。
        预计  2012  年和2013  年公司分别实现净利润128.16  亿元和89.97  亿元。
        公司拟以450  亿元人民币向母公司出售不锈钢、特钢事业部的相关资产，可一次性获得95.8  亿元（不考虑税费）的收益。预计2012  年公司可实现净利润128.16  亿元，同比增长74%。当前国内外经济形势均面临较大的不确定性，国内钢铁产业面临产能过剩和企业微利经营的状态，预计2013  年公司要实现利润增长有压力。预计公司2013  年可实现净利润89.97  亿元，同比下降30%。