投资建议：
        航空业由于需求不振，特别是国际航线持续低迷，同时航油价格历史最高，成本端压力巨大，导致二季度航空业仍将处于蛰伏期，预计最快三季度随着国际市场的好转开始复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        机场的业务模式决定了其盈利可以在整个经济周期中保持稳定，属上佳的防御品种，我们看好机场板块的二季度表现，强烈推荐非航业务快速增长、收费并轨受益最大的上海机场，并关注受益海西经济快速增长的厦门空港。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
要点：
        板块表现：一季度沪深300  指数涨幅4.84%，交通运输板块一季度涨幅3.57%。航空运输板块涨幅-3.65%，机场板块涨幅7.70%。
        航空：一季度行业“内热外冷”、“客热货冷”的局面进一步强化，行业需求增长低于预期，特别是全球经济复苏未能确认，国际航线增长乏力，预计二季度国际航线旅客周转量同比增长约为4%，货运一季度同比快速下滑，预计二季度明显负增长。一季度航空成本同比增长约22%，大幅侵蚀航空公司利润，汇兑收益也显著低于去年，预计在需求和成本双重挤压之下，航空业二季度仍然蛰伏，未来行业复苏需要在国际环境的好转的带动下实现。
        机场：机场板块在市场不确定的当前属于上佳的配臵品种，其稳定的业绩和分红使得行业在经济景气度下行区间仍然有较稳定的投资收益。当前机场以商业零售租赁为代表的非航业务收入持续快速增长，也使得公司收入结构普遍得到改善，同时呈现出多点开花的特征。
        同时由于今年机场收费并轨预期强烈，国际航线业务占比较大的公司也将从中受益。目前机场板块的盈利状况主要受到产能限制。我们长期看好机场板块，在相对长的周期角度下，机场板块收益将超过市场平均水平。
        我们推荐完成资本支出不久，产能利用率较低的上海机场。非航业务是公司未来发展的重点，同时产能利用率相对较低，公司未来几年预计没有大额基建投资，盈利进入稳定增长期。公司直接受益于收费并轨，资产注入也值得期待。预计公司12-13  年EPS  分别为0.94、1.06。
        并建议关注受益海西经济发展明显，业务快速增长的厦门空港。