2012年3月31日公司发布公告,公司 2011 年度实现营业收入80.06亿元,较上年同期增长9.29%;实现利润总额1.47亿元,较上年同期增加147.75%,实现归属于母公司股东的净利润0.97亿元,较上年同期增长217.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益0.06元,公司拟每10股派发现金红利0.3元(含税)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 2011 年前三季度,公司生产经营呈现了良好的增长势头。但是,四季度受上游原材料价格上涨和欧债危机恶化的影响,营业利润亏损503.98万元。 2011年公司的综合毛利率10.23%,较2010年增加2.72个百分点。公司从2011年12月1日开始执行新的上网电价,每度上涨0.0211元(含税),这使得四季度的毛利率有所下滑。公司四季度毛利率仅为8.15%,较前三季度的10.97%下降了2.82个百分点。 2011年公司的财务费用大幅度增加,较2010年增长41.74%,主要系国家宏观调控几次加息导致公司加权平均利率同比上升所致。2011年公司发行了5亿元短期融资券和2亿元中期票据。 公司预计2012年生产铝锭及铝加工产品65万吨左右,较2011年增长21%;预计实现营业收入90亿元左右。公司将充分利用云南水电优势和地区铝资源优势,积极构建电力-铝土矿-氧化铝-铝冶炼-铝加工为一体的产业链,产业一体化格局正在形成。
在建项目文山80万吨氧化铝,合计氧化铝资源储量1.36 亿吨,规划产能80 万吨。2012年预计实现40万吨产能,2013年全部达产,届时原料成本有望下降10%以上。此外,依托云南丰富的水电、煤炭资源优势,公司加快实施"铝电结合"策略,加快直购电推进步伐,规避电价上涨风险。
未来直购电试点有望使得公司电价成本下降10%以上。 预计云铝股份2012-2014年每股收益分别为0.18,0.38和0.40元。 铝市场需求下滑,价格低迷;原材料价格上涨;环保投入增加,运行成本上升。