投资逻辑
        涨价符合预期：3  月“新船交付低于预测值、闲置率继续增加、涨价成功”完全符合我们2  月底报告中对集运板块的判断，预计船公司将继续推动4-5月的涨价计划并会在下半年征收旺季附加费，全年运费整体处于“上升通道”，板块迎来全面反转；
        供需面矛盾有所缓解：一季度新船交付36  万TEU，低于预期7.7%；闲置运力增24.3  万TEU；全年实际投入市场运力增速可能低于6.5%；需求端，1-2  月国内集装箱吞吐量为8.5%，未来欧美经济企稳回升，货量增速有望再度提升，集运基本面将进一步优化；
        “价格联盟”更为牢固：  3  月提价成功鼓舞了船公司涨价信心，未来合作维护运费意愿将更为强烈
        获益运费上涨，中海集运业绩大幅提升：欧美、中东、澳洲等航线贡献中海集运主营收入70%以上，此外，中海占内贸市场份额30-40%，而后者因政策门槛限制，  运费波幅较小，  并能一定程度吸收外贸市场2000-5000TEU  等闲置船型，我们认为其业务结构优于其它船公司，获益于运费上涨的能力更强，全年业绩有望高于行业平均水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盈利预测及投资建议
        运费仍处于“上升通道”，中性预计  2012  中海集运（601866）盈利21.1亿人民币，EPS0.18  元，若未来欧美货量、涨价幅度超预期，利润将有进一步提升空间，我们给予“买入”评级，目标价4  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        风险提示
        竞争策略；2012  年VLCS（7500+）船舶交付量巨大，不排除个别船公司采取“降价保量”策略，进而导致市场运费再次下滑；
        欧盟经济：债务危机在欧盟国家的加速蔓延可能导致该地区贸易量下滑，影响公司全年营收。