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云铝股份研究报告:方正证券-云铝股份-000807-一体化优势将更加显现-120404

股票名称: 云铝股份 股票代码: 000807分享时间:2012-04-06 11:59:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓新荣
研报出处: 方正证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 555 KB 分享者: jia****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:    
        3月31日,公司公布2011年年报,实现营业收入80.06亿元,归属于母公司的净利润0.97亿元,同比分别增长9.29%和217.35%,实现基本每股收益0.063元,同比增长215%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    
        点评    ※四季度铝价调整影响第四季度业绩    公司2011年第四季度实现归属母公司的净利润仅为900.9万元,导致2011年业绩低于我们先前预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这主要是由于四季度金属铝均价大幅下降,均价约16136元/吨(SHFE三月价),小于前三季度的17079元/吨,影响了公司业绩。  
        2012年原铝成本受能源因素影响易涨难跌,将对价格支撑作用显著。目前,沪铝价格维持在16000元/吨以上,预计低于2011年低点15600元/吨运行概率较小。    ※铝材深加工占比不断增大    2011年公司生产铝锭及铝加工产品53.73万吨,比2010年增加3.45万吨。其中,铝锭、铝加工产品产量分别为26.28万吨和27.45万吨;铝加工产品收入大幅增长21.06%(增长速度远大于铝锭的5.92%)。2012年公司计划生产铝锭及铝加工产品65万吨左右,预计实现营业收入90亿元左右。  

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