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棕榈园林研究报告:海通证券-棕榈园林-002431-11年费用、回款影响利润增速,12年1季度业绩低于预期-120405

股票名称: 棕榈园林 股票代码: 002431分享时间:2012-04-06 11:06:44
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 江孔亮
研报出处: 海通证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 增持(下调)
研报大小: 515 KB 分享者: de****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事项:
        棕榈园林公布2011年度报告,公司实现营业收入24.94亿元,同比增长92.79%;实现归属母公司利润2.76亿元,同比增长64.13%,摊薄后的EPS为0.72元;公司拟以2011年末总股本38,400万股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税),共分配现金股利1,920万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司计划2012年度完成收入36亿元,同比增长44%,预计经营成本31.53亿元,较2011年增长46%;完成归属于母公司的净利润3.8亿元,同比增长37%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,公司预测2012年1季度归属母公司股东净利润同比下降50.00%~80.00%。
        简要评述:  
        内生性增长放缓,4季度同比放缓明显。2010年12月29日公司使用超募资金3,880万元增资控股山东胜伟园林科技有限公司并取得其51%股权,2011年胜伟公司实现营业收入1.27亿元,净利润2795万元,估计贡献公司净利润为1425万元。剔除收购并表因素的影响后,2011年公司内生的收入增长为83.39%,归属母公司净利润增长为55.67%。
        

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