事件：
        2011  年3  月30  日，公司发布年报，2011  年实现营业收入9.95亿元，同比增长18.67%，实现归属于母公司的净利润32,626.21  万元，同比增长16.47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益1.10  元，同比增长16.47%点评：
        ?收入高增长来源于航班量的快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010  年厦门机场受上海世博会的牵制，航班起降几乎没有增长。低基数效应使得2011  年厦门机场航班量呈现出爆发性增长势头，尤其是对应于2010  年世博会举行期间的那几个月，航班起降增速能达到20%+，全年平均起降增速为16.3%。由于2011  年国内航空业景气，厦门机场进出港客座率提升，平均每航班旅客数从113  人上升到116  人，全年公司完成旅客吞吐量1575.7  万人次，同比增长19.3%。
        ?输入性成本快速上升不可小觑，公司努力压缩可控成本。主营成本4.48  亿，同比上升27.5%，其中航空业务成本上升超过30%，员工薪酬同比增长31%。上述的增长是由于输入性成本的高企及行业普遍特性，不过应该看到的是，在全行业成本均处于大幅上涨的时期，公司管理层在严控成本费用，压缩开支，管理费用仅同比上升10%。良好的成本控制多年来一直是厦门机场的竞争优势所在。
        ?2012  年财务费用将继续下降。收入大增使得货币资金及利息收入迅速增长，财务费用下降明显。同比减少681  万元。由于公司2012年无需大笔资本支出，我们认为公司今年将继续享受利息收入及即将在6  月到期的6500  万理财产品带来的收益，财务费用2012  年仍将下降。
        ?2012  年空域流量瓶颈被打开，航班量有望继续高增长，维持“强烈推荐”评级。由于公司PBN  飞行程序在2011  年底的测试成功，预计2012  年机场方面将与空管协调实行新老飞行程序混合运行模式，实现单跑道、双侧空域运行，我们预计最大程度上能扩容厦门机场的运行容量30-50%。我们预计2012  年厦门机场航班量增速将超过12%，候机楼租赁收入增长逾25%。2012-13  年EPS  为：1.24  和1.41  元，对应PE  为10.3  和9  倍，维持“强烈推荐”评级。
        ?风险提示：航班量增长受中国民航业下滑拖累，候机楼招租低于预期。