2011  年公司实现营业收入4348  亿元（+19%），归属于母公司净利润202  亿元（+23%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业龙头地位稳固，经营稳健，大众、通用继续创造良好效益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计12  年整车销量增速小幅回落，各分部依然维持较好增速，公司整体业绩持续增长，  维持“强烈推荐-A”投资评级。
        完成重组整体上市，利于整合资源。公司11  年完成重组整体上市，业务变更为四大块：整车、零配件、服务贸易、汽车金融。纳入一个平台统筹规划后，有利于各业务部分协调和共同发展，整合资源。公司成为业内第一家完成集团整体上市的公司，对行业发展起到举足轻重的作用。
        整车合资公司继续高增长，保持盈利能力。大众、通用、五菱销量增速分别为：16%、17%、5%，均实现超越行业的增速，由于新帕萨特、途观旺销带动大众业绩明显提升，通用盈利保持稳定。公司在国内中级车市场始终保持强势地位，微车品牌效应显现，逆势增长。12  年除五菱的30  万新增产能外，通用、大众年底才开始产能释放，13  年放量，预计年内整体产能利用率依然超过120%，盈利能力有保证。
        零配件、服务贸易、汽车金融稳步发展。华域汽车11  年增速低于集团公司，主要受到外部配套整车下滑影响所致，预计12  年维持或者略有好转，同时加大自主配件研发力度，将致力于实现公司转型；安吉物流为主的服务贸易增速较快，业内覆盖率已达100%，从年均运输率来看，已经处于国际领先水平；上汽财务和通用金融公司贷款规模继续扩大，预计渗透率将持续提升。
        维持“强烈推荐-A”投资评级：12  年公司产能投放较少，通用系增速稍快，大众以稳定为主，预计增速趋缓为基本趋势，由于人工成本和产能投放的折旧摊销影响，预计盈利能力小幅下滑，但依然强于行业水平。预估每股收益12年2  元、13  年2.25  元，对应12  年的PE、PB  分别为7.4、1.3，维持  “强烈推荐-A”投资评级。
        风险提示：整车行业销售不景气，成本持续上升。