年报总结。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011 年工商银行全年实现净利润2084.5 亿,同比26%,其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比19%,24%,25%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)年报亮点:战略领先,长期稳健、扎实地推进战略;未来在金融行业具有持续竞争力;资本可持续发展能力强。年报不足:4 季度手续费增速放缓。
战略领先,。工商银行战略领先及明晰:向低资本占用型业务、全能型金融服务中介、全球化大型金融集团的“三个转变”。跟踪工行的近几年年报,最突出的感觉就是工行战略执行的稳健及扎实。零售业务方面,各类客户数量(包括高端客户)、银行卡数量及交易量、个人贷款量、零售中间业务收入等方面,在高基数的基础上,继续快速增长。金融新兴领域方面,投资银行业务、贵金属、资产托管、结算和现金管理等多方面保持领先地位。贷款结构方面,稳健调整,新增部分主要投向中小企业和个人贷款。渠道和客户方面,以1.66 万个物理网点为支撑,辅以长期持续投入完善的电子银行渠道,为411 万公司客户和2.82 亿个人客户提供服务;同时,遍布全球的239 个境外机构,是其国际化的储备战略。
金融创新方面,产品创新数量以年均10%以上的速度递增,目前全行金融产品总量达3,200 种。
强大的竞争力,保证其中长期的盈利能力。工行的可怕之处在于,已经拥有强大实力(渠道、客户和产品等),还能保持战略领先,同时战略推进得稳健、扎实。这种银行机构,不管未来金融环境如何演进(金融自由化和利率市场化),都能在银行业乃至金融行业中保持强势地位,甚至会出现“赢者通吃”局面。工行在金融行业强大的竞争力,能使其在长时期维持较高的盈利能力;当然前提是:不用承担过多政府责任。
4 季度净利息收入平稳增长,其他非息收入贡献营业收入较快增长。4 季度净利息收入环比增长3.3%,利息收入和支出增长平稳;净息差环比上升4 个bp 至2.54%。4 季度营业收入环比3.7%,主要是其他非息收入环比增加757%,原因预计是3 季度末和4 季度初债券市场疲软时,工行债券投资增加,所带来的投资收益和公允价值变动增加所致。
中间业务收入环比下降,全年占比继续提升。四季度手续费收入环比下降5.1%,预计与理财等表外业务受限和资本市场萎靡有关。全年净手续费收入同比39%,手续费收入占比21.6%,提升2.4 个百分点,大行中增速仅低于农行。其中主要托管、信贷承诺和投行业务增速较快,分别74%,68%,45%。