投资建议：
        我们仍然看好食品饮料行业长期发展，但由于相对于大盘，整体估值水平处于高位，以及基金超配比例创历史新高，暂时维持“中性”投资评级，建议投资者关注贵州茅台、伊利股份、酒鬼酒和双汇发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
要点：
        1  季度股价表现和业绩展望。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1  季度，食品饮料行业指数上涨4.39%，跑输沪深300  指数0.26  个百分点。
        由于存在后周期特点，食品饮料行业业绩增长在1  季度仍然显著，4  月份进入年报和1  季报集中披露期，在其他行业业绩低于预期越来越普遍的情况下，优势明显。
        借鉴美国，未来看点主要在于消费升级和内部整合。虽然对于食品饮料，人均消费量难以上升，但从股价表现看，在过去20  年，标普食品饮料行业指数远跑赢标普指数。我们认为主要原因在于龙头/创新公司主导的内部整合，以及消费结构升级和产品提价（特征为多次和小幅）带来的价格水平上升。
        长期增长无忧，龙头公司优势明显。我国收入分配格局已经开始向中、低收入阶层倾斜，直接推动消费规模加速扩大，特别是中高端消费品，因此食品饮料行业长期增长无忧。
        大众消费品行业潜力最大：啤酒、乳品、肉类等行业长期看点为内部整合，短期受益于产品价格坚挺和原料价格下降；速冻米面食品等行业处于成长期，具有先发优势的公司胜出概率大。基于产量增速、内部整合和原料价格，以及业绩基数和弹性，我们认为2  季度应该介入乳品、肉品、啤酒行业，下半年介入速冻米面食品行业，首选投资标的为龙头公司。
        白酒行业前景不悲观，但内部出现分化：虽然限制三公消费把矛头直接指向高端白酒，但我们认为深层次问题不可能在短期内解决，价格下跌必然带来销量上升，前景不悲观，  建议关注一、三线公司。
        葡萄酒行业基本面向好：由于市场秩序预期改善，以及国际葡萄酒价格指数在年初触底反弹，基本面逐步转好，但由于业绩基数高，我们认为介入时点在下半年。
        风险提示：政策、食品安全等。