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研究报告:申银万国-潜力股推荐-120405

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-04-06 08:04:43
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 李念
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 191 KB 分享者: jhy****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

朗姿股份(002612):投资评级:买入:期限:中线
        2011  年底公司销售终端达到388  家,新品牌玛丽安玛丽是今年发展的亮点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前公司自营店186  家,经销店202  家。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中朗姿223  家、莱茵91  家、卓可60  家。
        2011  年推出的新品牌少淑女装玛丽安玛丽,目前店铺有7  家,已初步得到市场和消费者的认可。  2011  年下半年,公司成立第5  季业务部门,负责管理折扣店并整合了部分终端店铺,截止报告期末OUTLETS  折扣店有7  家。公司今年将继续贯彻多品牌的发展策略,预计朗姿、莱茵、卓可三品牌全年开店数量在80  家左右。同时12  年公司希望借助玛丽安玛丽打开少淑女装的新市场,12  年将加快该新品牌的扩张速度,预计全年玛丽安玛丽开店数量在80  家左右。
        股权激励措施到位后,成长性有望被充分释放。本次股权激励主要包括4  名公司高级管理人员和56  名中层核心技术业务人员和中层管理人员,合计60  人,股权激励涉及的人数占公司总人数的2.92%,按行权条件,要求2013-2015  年相对2011年的净利润复合增长率分别为34%、35%、33%,根据已公布的业绩快报11  年EPS  为1.04  元,股权激励若能实现,13-15  年相应EPS  至少为1.87/2.55/3.2  元。我们认为该行权条件要求不低,也显示了管理层对未来业绩增长的信心。
        

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