一、事件概述
公司2011 年营业收入3.82 亿,同比下降3.98%;归属于上市公司股东的净利润1.87 亿,同比增长469.32%;基本EPS 0.49(2010 年为-0.13),同比增长477.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拟每10 股送红股1 股、派现金红利0.60 元(含税)
二、 分析与判断
重组业绩主要体现在营业外收入中
由于富龙集团、公司、兴业集团三方签署的《资产交割确认书》约定:以2011年12月1日作为资产交割日,2011年前11个月主营业务仍是城市集中供热、发电等产业,因此体现在报表上全年主营业务为亏损。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)重组业绩贡献主要体现在营业外收入中。营业外收入3.1亿,主要为:本期实施重大资产重组,臵出固定资产和无形资产产生的收益增加;非同一控制下企业合并产生收益的金额为1.96亿。
兴业矿业重组完成,已臵入铅锌铁钼银矿业资产
本次资产重组实施完成,已臵入锡林矿业、融冠矿业、巨源矿业、富生矿业、和双源有色以上五家所有100%股权,其中,锡林矿业持有储源矿业51%的股权。臵入资产合计保有资源储量(截至2010年底):矿石量7101.66万吨、铁金属量1021万吨,锌金属量133.87万吨,铅金属量5.52万吨,钼金属量2.75万吨。臵换完成后,兴业集团控股33.02%,成为公司控股股东集团有色采选资产承诺全部注入,储量暴涨在即
集团承诺:未来上市公司定位于有色金属采选及冶炼的平台。集团及下属子公司从事探矿业务完成探矿权转为采矿权后,在形成利润后一年内,将启动将相关采矿权资产转让给上市公司工作。兴业集团年采选矿石450万吨,还拥有大量优质矿业资产。最具看点的是:河南唐河时代(铜、镍、铂、钯矿)已取得储量核实报告,正在办理采矿权证。其拥有唐河县周庵矿区铜镍矿铜镍矿石总量9754.90 万吨,镍金属量32.84万吨(品味0.34%),铜金属量11.75万吨(品位0.12%)。其他还有:赤峰荣邦矿业(铅、锌、银、铜矿)局部勘探,全面详查;新疆哈密铜都矿业(银、铜矿)正处于普查阶段;西乌珠穆沁旗银漫矿业(铅、锌、银、铜矿)正处于全区详查。
谨慎推荐投资评级
我们预计公司2012-2014 年EPS 将达到0.67、0.74、0.8 元,对应目前PE 20、18 和17 倍。强烈推荐投资评级。
风险提示:
金属价格风险;产量投放未达预期风险。