一、债市动态  
        希腊尚未脱难  西班牙恐步后尘、财政部：地方社保基金只能投资定存或国债、多家机构预测3月新增信贷8000亿  货币环境已有所宽松等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  二、公开市场及资金面概况  
        上周，央行继续停发央票，正回购规模加大，但由于上周公开市场到期资金1090亿，上周公开市场结束了连续两周的净回笼，实现了190亿的净投放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从正回购的结构来看，央行仍然实行了短多长少的规律，也符合我们前期的判断。我们认为，央行未来将继续在公开市场上实行这种微调的策略，一年期央票可能继续停发，通过正回购，尤其是28天的正回购腾挪资金，为五月份较少的公开市场到期量打下一定的基础。
  三、一周债市：  
        利率品种：下周公布的3月经济数据将是债券市场下一步走势的触发因素，从我们的判断来看，物价因素或将上行而经济运行数据或将下行，从单月的预测来看，短期滞涨的预期无疑使得债券收益率上行，而从几个月的视角来看，我们预计经济运行因素将企稳上行，虽然CPI仍未见底，但利率品种的收益率随时有可能显著走高。  信用产品：上周信用产品的整体调整与我们预期较为一致。对于接下来的走势，我们认为，二季度的经济逐渐回暖，信贷投放力度可能加大，这些都对企业的盈利可能有正面的影响，因此，从整个二季度来看，我们仍然对信用产品尤其是中低等级的信用产品较为乐观，收益率仍有一定的下降空间。建议对那些前期收益率未出现明显下跌的信用产品精打细选。