随着两市综指的破位，中小板指也大幅下跌，失守6000点整数关口，截至周二，收盘于5954.45点，累计一周跌幅4.61%，表现略强于两市综指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从盘面来看，次新股板块成为中小板下跌的重灾区，诺普信、联合化工、天宝股份、大立科技、独一味、拓日能源等今年二月份以来上市的次新股一周以来跌幅都在14%以上，过高的估值以及“过江龙”资金对这些新股炒作的短暂性成为这些个股下跌的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        而从一周以来涨幅在10%以上的凯恩股份、万力达、广陆数测的基本面来看，业绩和成长性显然不是支撑其短期走强的理由，反倒是从技术分析的角度来看，这些个股的上涨都伴随着成交换手的活跃，如果说A股市场近期的下跌不是估值博弈而是由心理博弈引起的话，那么中小板热门股的活跃更多的依赖于资金推动型而非成长性和价值两个基本面因素。
        从中小板最新估值水平来看，38倍PE仍高于主板23倍的水平，从已经公布年报的情况来看，年度净利润同比增长67%也低于主板108%的水平。
        由此来看，我们如果结合索罗斯的反射性理论来反证中小板近期走势的特点和后市走势，也许更有着借鉴意义。从两市A股特别是大盘蓝筹股的整体下跌来看，充分说明了市场的走势反应了对于大盘蓝筹股特别是金融板块过于悲观判断的预期，而市场的走势尽管有证监会连批五批基金入市、新股发行事实上暂停等利好因素，但是从走势上仍然实现了这一悲观的预期。
        由此反证中小板1月来一直走强两市综指的话，那么近期中小板行情的特点是，市场上反应市场流动性发生改变后使得中小板板块从中受益的过于乐观的预期，而尽管事实上中小企业板的估值水平并不低，成长性也并不强，但市场的走势最终还是实现了这一过于乐观的预期。
        笔者在这里担心的就是，也许在一段时间后，当市场发现其走势与实际情况有所偏离时，会产生一波修正前期预期的行情，蓝筹板块被重新认识和认可，而中小板个股则会走出补跌的态势。
        因此，基于市场当前走势并非乐观，有连续破位的可能，投资中小企业板的投资者最好更多的关注市场的风险因素，适时获利了结方为上策。